Las consultoras prevén una inflación de 2,3% en mayo y consolidan la desaceleración de los precios

Las consultoras y entidades financieras que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central estimaron que la inflación de mayo se ubicó en 2,3%, el mismo nivel registrado en abril, consolidando así la tendencia de desaceleración observada durante los últimos meses.

El informe fue elaborado a partir de consultas realizadas entre el 27 y el 29 de mayo a 46 participantes, entre ellos consultoras nacionales e internacionales, centros de investigación y entidades financieras argentinas.

Según el relevamiento, los analistas que históricamente mostraron mayor precisión en sus pronósticos también proyectaron una inflación mensual de 2,3% para mayo.

En tanto, la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y estacionales, fue estimada en 2,2% por el conjunto de participantes, mientras que el grupo de analistas mejor posicionados la ubicó en 2,3%.

Las proyecciones también reflejan expectativas de crecimiento para la economía argentina. Los participantes del REM estimaron que la actividad económica habría crecido 0,3% durante el primer trimestre de 2026 y proyectaron una expansión de 1,2% para el segundo trimestre.

Para el conjunto del año, las consultoras prevén que el Producto Bruto Interno registre un crecimiento promedio de 2,9% respecto de 2025, mientras que el denominado Top 10 de analistas estima una expansión de 2,8%.

En materia laboral, el relevamiento no mostró cambios significativos. La tasa de desocupación fue proyectada en 7,7% para el primer trimestre de 2026 y en 7,4% para el último trimestre del año.

Dólar, tasas y comercio exterior

Respecto al mercado cambiario, la mediana de las proyecciones ubicó el tipo de cambio oficial promedio de junio en $1.422 por dólar.

Para diciembre de 2026, los participantes del REM estimaron una cotización de $1.658 por dólar, mientras que el grupo de analistas con mejor desempeño proyectó un valor algo menor, de $1.596.

En relación con las tasas de interés, las consultoras previeron una tasa TAMAR de bancos privados de 22,75% nominal anual para junio, con una leve baja respecto al relevamiento anterior.

Por otra parte, las perspectivas sobre el comercio exterior resultaron favorables. El REM proyectó exportaciones por USD 98.547 millones durante 2026 e importaciones por USD 78.363 millones.

De concretarse esas estimaciones, el país alcanzaría un superávit comercial de USD 20.185 millones, cifra superior a la prevista en el relevamiento anterior.

Superávit fiscal y expectativas

En el plano fiscal, los participantes del REM proyectaron para este año un superávit primario del Sector Público Nacional de $16 billones.

El resultado esperado se enmarca en la estrategia de equilibrio fiscal impulsada por el gobierno nacional y constituye uno de los principales pilares de las proyecciones económicas elaboradas por el mercado.

Con estos datos, las consultoras mantienen una mirada moderadamente optimista sobre la evolución de la economía para los próximos meses, aunque continúan siguiendo de cerca el comportamiento de la inflación, el tipo de cambio y la actividad económica como variables clave para determinar la consolidación del proceso de estabilización.